Apple（AAPL – Free Apple Stock Report）は最近、多くの見出しを出してきましたが、必ずしも最良の理由ではありません。最近のニュースの多くは、製品革新と伝説の成長軌道を伝えるストーリーではなく、米国政府とのiPhone暗号化戦闘に焦点を当てていました。その戦いは、シリコンバレーのコミュニティと市民権の主張者たちが見ているところで、一時的に解決され、Appleのエンジニアの助けを借りずにFBIがSan BernardinoのテロリストのiPhoneからデータを取得することに成功しました。しかし、連邦と州レベルの法執行機関が容疑者のデジタル情報にアクセスすることを余儀なくされることを考えれば、暗号化の問題は、あまりにも遠くない未来において、その頭を再び後退させるだろう。そして、さらに法的な戦いは、この最新のものが少なくともわずかにはそうしたように、株式のオーバーハングを生み出す可能性がある。その間、同社の業績を左右する主要な要因であるiPhoneフランチャイズに関する懸念は、AAPLの株式にも重荷を与えているように見える2016年度の初期段階（9月24日終了）に存続する。これは、なぜ新しいダウコンポーネントが、今年のコンセンサスシェアネットビュー（9.07ドル）の約12倍で取引される、価格対収益ベースで非常に安価に見えるかを説明するかもしれない。投資家はこの時点で傍観し続けるのが賢明ですか？あるいは、患者の買い物客が急降下するのにふさわしい時期になりましたか？この短い記事では、アップルのビジネスを見て、その強み、弱み、機会、脅威を評価して、ハイテクヘビー級のSWOT分析を行って、これらの質問に取り組もうとします。
ビジネス
1976年に設立されたApple Inc.は、2015年3月以来、権威あるDow 30のメンバーとして、パーソナルコンピュータ、デジタル音楽プレーヤー、モバイル通信デバイス、関連サービス、周辺機器、ソフトウェアソリューションを製造、販売しています。製品は、サードパーティの再販業者および卸売業者を通じて、また世界中の460店舗を超える自社のネットワークを通じて、オンラインで販売されています。製品面では、iPhoneはAppleの最も重要な製品であり、売上高の約3分の2、総利益の4分の3を占めています。地理的に言えば、同社は依然として自宅で収益のほとんどを生み出しており、昨年、米州で売上高がトップラインの40％を占めています。つまり、グレーターチャイナは、Appleの急成長市場であり、2015年度に84％の大幅な売上増加を記録しています。
強み
iPhone：革命的なスマートフォンの売上高は、最近12月の間にわずか0.4％増加したことは間違いないが、しかしフランチャイズは、同社の現金牛であり、豊かな生態系の製品やサービスの不可欠な部分です。さらに、最近の減速にもかかわらず、iPhoneはまだ成長する余地が十分にあるように見えます。実際、Android搭載機器との競争激化や海外のいくつかの新興市場での不均一なビジネス状況にもかかわらず、ユニット販売台数は10年後半にかけて（少なくとも）1桁台後半の平均年間クリップ数で増加しています。 （Androidはアルファベット（GOOG）によって開発されたモバイルオペレーティングシステムです）。iPhoneユーザーの大多数がまだ最新のモデルである6Sと6S Plus（9月にデビューした）のように、 2015）。さらに、休暇中のショッピングシーズンに向けて予定されているiPhone 7の導入は、特にスマートフォンスペースの上限が強化の兆しを見せている大きな要因になるはずです。そして、私たちは、Androidからのシェアを奪うためにiPhoneを探しています。これは、SamsungのGalaxy Sシリーズが好評を得ているプレミアムカテゴリと、市場の低中程度のセグメント（顧客はiPhoneの豊富な機能に魅力を感じる）。
中国：最近経済状況は軟調に推移しており（2011年〜2015年の年間平均成長率7.8％に対し、今年のGDP目標は6.5％-7％）、相対的な減速による影響逆に、世界のこの地域での成長は堅調に推移しており、グレーターチャイナの売上高は、12月期の前年比で14％増加しています。さらに、私たちは、安価なiPhoneモデルの助けを借りて市場シェアを伸ばしていくことで、楽しい時が続きそうです。特に、同社は新しい4インチiPhone SEを発表したばかりで、399ドルの競争力のある価格でスタートする予定です。これは、主力の6Sおよび6S Plus製品（これは約650ドルで開始）よりも安価です。そして、新しいSE版が、現在の25％を超える中国のスマートフォン市場におけるAppleのシェアを促進するのに役立つと期待する。 （中国のiPhone SEの早期予約はかなり強かったと伝えられている）
株主に優しい方針：AAPL株式は低迷しており、過去1年間にS＆P 500指数に容易に遅れているかもしれませんが、同社は引き続き少額の現金を生み出し続けています。実際、Appleは現在、書籍（長期有価証券を含む）に約215億ドルの現金積み付けを行っている。そして、2019年から2021年までの期間に利益がわずかに減っても、この数字は引き続き膨らみます。これにより、過去3年間で発行済株式総数の15％を買い戻し、株式買い戻しフロントでかなり活発になることが可能になります。さらに、四半期の配当性向は、4月下旬に1株あたり0.52ドルから0.57ドルに引き上げられる可能性があるため、現金配当の着実な増加を想定しています。これにより、株式の利回りは2％を超えることになります。
弱み
iPad：タブレットラインは、おそらくiPhoneとMacを既に持っているAppleの愛好家の心の中に場所を見つけるのに失敗した、近年最大の失望であったでしょう。中間のフォームファクターも悪化しているようだが、第1四半期にはiPad単価が25％落ち込んでいる。この侵食の一部は、大型ディスプレイのiPhoneモデルの発売によるものかもしれません。 （6S Plusには5.5インチの画面があります）。しかし、大企業市場に浸透する努力がこの苦労しているフランチャイズの運命を逆転させるのに役立つことを願っています。この目的のために、Appleは現在、International Business Machines（IBM – Free IBM Stock Report）と提携して新しいビジネスアプリケーションを開発しています。また、新しい9.7インチのiPad Proを発表した。これは、職場のための強力なPC代替品として宣伝されている。新しいデバイスが高齢化のビジネス指向型PCをどの程度成功裏に終わらせるかはまだ分かりません。しかし、最新のiPad Proは、iPad Air 2よりも高価だが、元のiPad Proよりも約200ドル安いと思われる。また、ストレージ容量も大きいため、企業の目を引く可能性があります。
プレミアム価格：アップルの製品が高く評価している価格は、長い間恩恵をもたらし、同社の画期的な才能とブランド構築スキルの功績である。しかし、新興国に浸透するには、1人当たりGDPが米国や欧州などの成熟市場よりもはるかに小さいという点で障害になる可能性があります。これは、多くの場合安価なアジアのOEMによって作られた安価なAndroid搭載端末が発展途上国でうまくいった理由を説明しています。また、価格差が問題になる可能性もあり、アップルはプレミアム重視の戦略を再考する必要があります。
機会
Mac：伝統的なMacコンピューティングラインは、iPhoneが現場に突入してアップルにとって驚異的な収益の触媒になって以来、過去10年間で失われてきました。 Macのフランチャイズは、しかし、遅く、安定した栽培者のままです。そして、より広範なPCセクターの衰退にもかかわらず、トレンドはプラスに留まると予想しています。確かに、エコシステムを強化する努力がライバルのLenovo、Hewlett-Packard（HPQ）の顧客を誘引するのを助けるため、世界のPC市場における同社のシェアは、現在の7％ .D）、およびDell。近年はあまりにも拡大し、消費者の心に焦点を当てていないように見える製品ポートフォリオのペアリングは、マックの売上をさらに高めなければならない。
Apple Watch：これはまだAppleの新製品ですので、陪審員はある程度外に出ています。つまり、小売店の流通が改善され、新しい年齢の時計用のアプリケーション（健康やフィットネスの追跡プログラムなど）が増えれば、開発者はトップラインとボトムラインに貢献してくれるはずです。新しく公開されたFitbit（FIT）の進歩に見られるように、ウェアラブルデバイス市場は確かに好調です。アップルウォッチは消費者のカテゴリーへの関心を高めるだけです。
サービス：デジタル音楽やアプリの販売以外にも、Apple Pay、Apple Music、Apple TVなどの新しいサービス事業はすべて有望です。彼らは、会社のエコシステムを大幅に強化しなければなりません（AndroidユーザーがiPhoneに切り替えるもう1つの理由です）。さらに、新しいサービスラインは、製品ASP（平均販売価格）の低下によるあらゆる圧力を相殺して、おそらく利益率を上げるでしょう。
脅威
価格の腐食：アップルについての驚くべきことの一つは、サムスンやエレクトロニクス業界の他の人たちとのかなりの激しい競争に直面して、製品の高いASPを維持する能力です。しかし、大企業の携帯電話市場の大部分を占めるように見える中で、同社の価格設定力は最終的には低下するかもしれない。これにより、売上総利益率が低下し、収益成長の長期的な減速に寄与する可能性があります。
ハッカー：Appleの製品のセキュリティは、長期的な成功にとって非常に重要です。実際、ハッカーやウィルスに弱いという評判は、MacとPCの大きなセールスポイントでした。したがって、企業のプラットフォームに対するセキュリティ侵害は、需要の背景をより困難にする可能性があります。これは、会社とCEOのティム・クックが司法省との暗号化戦闘でこのような戦いを起こした理由の1つです。アップルが法執行機関の職員のためにiPhoneの暗号化プロセスのバックドアを作成することに同意していれば、すべてのデバイスのセキュリティとその顧客の個人データのセキュリティは危険にさらされている可能性がある。そして、これは、ほぼ確実に、時間の経過とともにビジネスにとって悪いニュースでした。
結論
結局のところ、最近のiPhoneの減速や、今年度の業績が若干低下する可能性があるにもかかわらず、Appleの強みと機会は、この瞬間に弱点と脅威よりもはるかに優れていると考えています。堅実な財務と魅力的な評価は、このダウのメンバーをさらに魅力的な選択肢にします。このように、我々は投資家をここで詳しく見て奨励する。この口径の会社が発売されることはよくありません。
